今日精选：500亿上市券商，易主

2022-12-21 05:51:43来源：中国基金报

临近年底，又一家上市券商官宣易主！

(资料图片仅供参考)

12月20日，方正证券（601901）公告称，其收到证监会核准其变更主要股东、实际控制人的批复，对新方正集团依法受让方正证券28.71%股权无异议，核准新方正集团成为其主要股东。在相关方股权变更完成后，中国平安（601318）将成为方正证券实际控制人。

中国平安拿下方正证券控制权，这意味着方正证券旗下其他金融子公司也将一同易主，包括方正证券承销保荐、方正富邦基金在内。

与此同时，“新方正集团”也传出新进展。据最新消息，近日新方正集团已完成相应的企业变更登记手续。平安人寿与华发集团(代表珠海国资)通过各自持股平台分别持股66.51%、28.50%，方正集团债权人转股平台合计持股4.99%。

方正证券实控人获批变更

方正证券“易主”之战，终于接近尾声。

12月20日，方正证券收到证监会《关于核准方正证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人及方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司变更实际控制人的批复》(证监许可[2022]3157号)，该批复对新方正集团依法受让方正证券23.63亿股股份(占股份总数28.71%)无异议，核准新方正集团成为方正证券主要股东。

方正证券的易主，意味着方正证券旗下其他金融子公司也将一同“打包转移”，包括方正证券承销保荐、方正富邦基金在内。

证监会批复显示，在新方正(北京)企业管理发展有限公司依法成为新方正集团的控股股东后，核准中国平安成为方正证券、方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司的实际控制人。

方正证券表示，本次获准变更主要股东及实际控制人将导致公司控股股东变更为新方正集团，也将导致实际控制人发生变更。方正证券将根据上述批复的要求，依法办理主要股东及实际控制人的变更手续并及时履行信息披露义务。

截至12月20日收盘，方正证券股价6.3元/股，当前总市值519亿元。

“新方正集团”登记手续完成

方正证券新东家“新方正集团”获得监管认可，背后意义重大。

2019年12月，方正集团的债券违约成为年度大事。作为曾经的知名校企、中国500强企业，方正集团最终沦落至资不抵债的结局，被债权人申请破产重整。

2020年2月，方正集团被北京市第一中级人民法院裁定重整。2020年4月21日，北大方正集团开始招募战略投资者，经过多轮筛选，2021年1月，中国平安(保险)集团股份有限公司、珠海华发集团有限公司和深圳市特发集团有限公司组建的战略投资人联合体成为北大方正集团重整投资人。

2021年4月，管理人与战略投资方签署《重整投资协议》。平安集团委托平安人寿作为参与重整的主体。2021年7月，方正集团管理人收到北京一中院送达的裁定书，裁定批准方正集团等五家公司的重整计划。

根据投资协议，方正集团重整项目整体估值725亿元，平安人寿与珠海华发集团按7：3的比例受让新方正集团不低于73%的股权，不超过27%的新方正集团股权将抵偿给选择以股抵债受偿方案的债权人。平安人寿出资约482亿元，受让新方正集团约66.51%的股权。

2021年8月，平安人寿收购新方正集团股权案通过国家市场监督管理总局反垄断局经营者集中审查。2021年10月，新方正集团设立完成。2022年1月，银保监会批复同意平安人寿重大股权投资新方正集团。2022年6月，北京一中院依法裁定批准延长方正集团等五家公司的重整计划执行期限至2022年12月28日。

12月20日晚间，中国平安、方正证券、中国高科（600730）、北大医药（000788）、*ST方科（600601）(原方正科技)等相关上市公司均发布关于北大方正集团有限公司重整的进展公告。

相关公告显示，方正集团等五家公司持有的新方正集团股权，已于2022年12月15日变更登记至投资人平安人寿指定主体新方正(北京)企业管理发展有限公司及投资人珠海华发集团有限公司(代表珠海国资)指定主体珠海焕新方正投资合伙企业(有限合伙)。

新方正集团的股权结构为：新方正(北京)企业管理发展有限公司持股66.507%，珠海焕新方正投资合伙企业(有限合伙)持股28.503%，债权人持股平台珠海市方正一号企业管理合伙企业(有限合伙)持股1.63%，债权人持股平台珠海市方正二号企业管理合伙企业(有限合伙)持股3.36%。

中国平安方面表示，近日，新方正集团已完成了相应的企业变更登记手续。平安人寿与华发集团(代表珠海国资)通过各自持股平台分别持股66.51%、28.50%，方正集团债权人转股平台合计持股4.99%。

平安人寿将与各方积极推进《重整投资协议》约定及《重整计划》规定的各项后续工作。截至披露日，该次重整投资所涉及的重整主体保留资产尚未完全转入新方正集团，目前各方正有序推动资产转入的相关工作。

同业竞争问题待解

此次主要股东、实控人变更后，方正证券的股东构成也更加明朗。

今年5月，由于方正证券原二股东政泉控股持有的10.89亿股股票(占总股本的13.24%)在司法拍卖平台上频繁流拍，该部分股票最终被法院裁定予以追缴、没收，过户到财政部指定的受让方名下。全国社保基金作为财政部指定的股票受让方，成为方正证券第二大股东。今年9月，证监会核准全国社保基金为方正证券主要股东。

在2022年半年度业绩发布会上，方正证券表示，困扰公司多年的股权问题逐渐明朗，股东风险已经化解，股权结构逐渐清晰。中国平安拟通过新方正集团间接控制公司，中国信达成为第三大股东，第二大股东变更为全国社保基金理事会，三家机构合计持股将超过50%，方正证券历史上最好，最强的持股格局将逐步形成，为公司发展提供有力支撑。

不过，在中国平安实现间接控股方正证券后，方正证券与平安证券之间的同业竞争问题也走向台前。

此前市场曾有声音认为，为解决同业竞争问题，方正证券有可能会和平安证券合并。方正证券对此回应称，各方将本着保障上市公司全体股东利益的原则，在维护广大股东尤其中小股东利益的前提下，通过合法合规的方式，解决方正证券与平安证券的同业竞争问题。

据方正证券介绍，根据方正集团重整计划安排，如完成交割，公司控股股东拟变更为新方正集团，中国平安将会间接控制方正证券。方正证券会与各方一起，严格依照金融监管部门的规定、指引，开展相关工作。

公开信息显示，平安证券是中国平安保险(集团)股份有限公司旗下重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，目前拥有平安财智投资管理有限公司、平安期货有限公司、中国平安证券(香港)有限公司、平安磐海资本有限责任公司共四家子公司。

与平安证券相比，方正证券旗下的子公司更为丰富，共有方正承销保荐、方正中期期货、方正富邦基金、方正和生投资、方正证券投资、方正香港金控6家控股子公司。另外，方正证券还持有瑞信证券49%股权，其与瑞信集团之间的股权转让尚未完成。

在业务资格方面，作为业内发展多年的大型券商，两家证券公司虽各有所长，但主要业务内容及资质相差无几。后续中国平安如何通过“合法合规”的方式解决两家券商的同业竞争问题，将成为市场关注重点。

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