【研报掘金】机构：预计2023年家电等板块有望迎来较好投资机会

2023-02-14 18:01:12来源：

机构指出，随着疫情影响逐步解除，可选消费陆续修复，以及先前受到无法装修影响的需求延后集中释放，预计23年有望迎来家电等板块的较好投资机会。

核心逻辑

(资料图片)

1、复盘三年疫情后的家电板块。22年在疫情等因素的影响下，可选属性较强、且具有一定地产后周期属性、又受到疫情封控无法装修等影响的家电和轻工板块，股价表现弱于大盘，且弱于其他大部分消费板块。随着疫情影响逐步解除，可选消费陆续修复，以及先前受到无法装修影响的需求延后集中释放，预计23年有望迎来家电等板块的较好投资机会。

2、奥维云网数据显示，国内家电零售在2023年第6周表现出色，与上一周市场情况有明显差异，主要是受到2022年和2023年春节错峰因素的影响。整体来看，2023年第5周-第6周，国内家电市场销售热度有所回暖，疫后复苏正在进行时。从出口来看，2022年中国家电出口额约855亿美元，同比降幅超过13%；中国机电产品进出口商会家电分会秘书长预计，中国家电产品出口有望在2023年第二季度开始回暖。另外，房地产供需端政策持续刺激，商品房销售面积和房屋竣工面积有望逐渐回暖。

3、自国家疫情防控政策优化以来，全国各地也陆续推出相关促消费稳市场等政策及配套活动，以政府发放消费券和商品购置补贴，扩大线下文旅、餐饮消费，以及加大产业资金支持等为主。在此背景下，国内整体消费水平较去年同期显著提升，内需潜力得到不断释放。根据数据显示，2023年1月上旬以新消费类电器为代表的家电产品销售额增长显著，其中洗地机线上销售额同比增速均超过60%，大家电品类中，空调与冰箱销售额同比增长也达20%以上。基于出行、物流等的全面恢复，线下部分热门品类家电销售额亦实现同比高增，养生壶、电蒸锅、空气炸锅等增速均超过30%。

利好个股

东莞证券指出，疫情影响消退，全球经济复苏，地产逐步回暖，家电消费需求将逐步释放，预计2023年家电市场相对乐观。建议关注景气度较高、出口回暖的家电品类，继续关注估值性价比较高、品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如美的集团（000333）、海尔智家（600690）、老板电器（002508）、亿田智能（300911）、帅丰电器（605336）、万和电气（002543）、科沃斯（603486）、和而泰（002402）、盾安环境（002011）。

中原证券（601375）认为，政策利好驱动消费信心持续恢复，关注需求新增与更新带动下，盈利能力稳健的高端智能家电龙头美的集团、海尔智家、格力电器（000651）、海信家电（000921）、老板电器；同时关注产品力优势显著，品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯，显示行业头部极米科技、海信视像（600060），以及渠道品类扩充，品牌销售放量的小家电头部苏泊尔（002032）、小熊电器（002959）。

本文内容精选自以下研报：

东莞证券《家电行业周报：疫后复苏正在进行时，家电出口有望于Q2回暖》

中原证券《家电行业月报：内需潜力持续释放消费回暖向好》

德邦证券《家电行业2023年度投资策略：几大关键问题的季度推演测算与机会盘点》

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