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当前速看:天风证券:能源央企或迎来一轮估值修复

2023-03-08 08:12:51来源:  


(资料图片仅供参考)

券中社3月8日讯,天风证券(601162):对于能源央企,自上而下市场环境改善、自下而上提升竞争力,能源央企或迎来一轮估值修复。逻辑一:双碳提升能源价格中枢。逻辑二:国内炼化市场格局改善,提升资产稀缺性。逻辑三:重视分红回购。分红方面,预计几家能源央企(中国石化(600028)、中国神华(601088)、中国海油(600938)、中国石油(601857))未来分红收益率或在6-10%左右的较好水平。对净资产收益率的考核有望推动能源央企多方面努力提升ROE,推动估值修复。中国石化、中国石油目前PB估值仍显著低于1,这两家公司近年来随着经营环境改善,以及自下而上降本努力、加强重视分红回购,估值有望迎来一轮修复。

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