华泰证券：电镀铜产业趋势逐渐明朗 关注从0到1投资机会_环球观焦点
2023-03-20 16:53:58来源：智通财经
华泰证券发布研究报告称，当前电镀铜产业处于中试前设备测试阶段，领先设备商芯碁微装、东威科技、罗博特科（300757）等均已开始向下游送样机测验。随着今年设备验证结果落地，若良率、效率、成本等测试结果理想，预计23年行业将步入中试阶段，24-25年步入量产。电镀铜作为完全“无银化”突破性技术，产业化趋势明确，看好后续铜电镀放量空间。新技术投资设备先行，预计铜电镀行业将在23年实现从0到1的突破，设备市场空间在2025年有望达到100亿元以上，建议关注铜电镀设备厂商投资机会。
▍华泰证券主要观点如下：
异质结降本诉求迫切，电镀铜发展恰逢其时
(资料图)
成本高昂是制约HJT电池大规模产业化的关键因素之一，银浆成本占HJT非硅成本的40%以上，是HJT成本高昂的最主要因素，测算当下HJT电池银浆成本约为0.13元/W，较TOPCon/PERC银浆成本分别高出约0.07/0.09元/W。
HJT产业化过程中，金属化降本是当前最迫切任务，电镀铜作为完全无银化的颠覆性降本技术应运而生，能够有力解决异质结电池银浆成本高的痛点，符合光伏发展第一性原理。
当前电镀铜处于从0到1发展阶段，但产业趋势不断增强，头部设备厂已实现向下游送样测试，预计随着测试结果陆续出炉，电镀铜有望逐渐成为相对确定的技术方向。
电镀铜兼具“降本”与“提效”优势，有望成为HJT金属化终局技术
与传统的丝网印刷，以及银包铜、钢板印刷等金属化方案比，电镀铜不仅仅能降低成本，更具有提升发电效率的独特优势。
提效：预计电镀铜较银浆可提效0.3%-0.5%，其原理是铜电镀可以减少光学损失(铜栅线线宽更细)和电学损失(铜栅线电阻率更低)。降本：同样耗量的情况下铜价只有银价的约百分之一，根据测算，在良率达标情况下，电镀铜中试线总成本约为0.13元/W，已低于当前全银浆方案成本;
远期铜电镀大规模量产后，铜电镀总成本有望降至0.09元/W，基本可以追平0BB+银包铜方案，考虑到电镀铜还具有提效优势，该行认为，电镀铜有望成为HJT金属化的终局技术。
图形化和金属化为电镀铜核心步骤，当前技术路径尚未定型
电镀铜包括种子层备制、图形化、金属化、后处理四大环节，其中图形化和金属化为核心工序。
图形化：在掩膜上形成栅线图形，栅线形貌和宽度是核心指标，直接影响电池转换效率，当前油墨+LDI方案进展较快，领先玩家已实现出货。远期看，投影式掩模版曝光凭借更精细的成像与更好的国内供应链布局，更具发展空间。
金属化：在裸露出的铜种子层上生长铜栅线，良率(栅线均匀性、碎片率)与生产效率是核心指标，当前垂直镀成熟度较高，但存在碎片率较高、自动化率较低等问题。
远期看，水平镀在自动化、良品率、电镀液耗量等方面更具优势，有望成为未来主流。
设备进入送样测试关键阶段，产业趋势逐渐明朗，关注从0到1投资机会
当前电镀铜产业处于中试前设备测试阶段，领先设备商芯碁微装、东威科技、罗博特科等均已开始向下游送样机测验。随着今年设备验证结果落地，若良率、效率、成本等测试结果理想，预计23年行业将步入中试阶段，24-25年步入量产。
电镀铜作为完全“无银化”突破性技术，产业化趋势明确，看好后续铜电镀放量空间。新技术投资设备先行，预计铜电镀行业将在23年实现从0到1的突破，设备市场空间在2025年有望达到100亿元以上，建议关注铜电镀设备厂商投资机会。
风险提示：
铜电镀中试验证情况不及预期，铜电镀设备降本不及预期。
标签：
相关阅读
-
-
-
-
这一赛道渗透率提升空间大，当前需求爆发进入高峰期，产品销量明显超过去年_世界看热讯
摘要： 3月中旬流感进入高峰期，整体仍处于高位，但有部分省份已出现拐点。A股市场上，可关注甲流抗...
2023-03-20 -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
环球新消息丨winrar破解方法（破解winrar加密文件步骤） 漏洞原理
概述国外安全人员NadavGrossman爆知名压缩软件WinRAR存在安全漏洞，隐藏在软件的一个逻辑判断有问题，通...
2023-03-20 -
-
-
-
国内最好的电动摩托车品牌是哪个（公认最好的5款电摩品牌：Zero SR/F）
相比起在大街小巷随处可见的电动自行车，电动摩托车在路面上出现率还是相对较少。然而，在国外却是一副...
2023-03-20 -
-
-
-
-
前“战地先生”组建新工作室TTK 或将专注于射击游戏-全球今热点
InsiderGaming报道，《战地》系列前创意总监“战地先生”LarsGustavsson在离开EA后，成立了一家名为TTKG...
2023-03-20 -
-
环球新动态：恐怖游戏《梦中影》已在Steam上正式开启免费体验
今日（3月20日），发行商GameraGames宣布将代理发行由芬兰个人开发者JesseMakkonen制作的2D心理恐怖冒险...
2023-03-20 -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
地球日是哪一天 地球日是指几月几日 世界地球日意义-天天微动态
地球日是哪一天地球日是指几月几日世界地球日节日时间：每年4月22日。世界地球日（EarthDay）在每年的4...
2023-03-20 -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
必达智能锁新品F3Pro X测评--兼具科技智能创新与高性价比 世界热点评
随着现代生活水平的提高，嵌入式智能门锁已逐步成为了入户门的标配，成为了打造智慧家庭的第一步。而伴...
2023-03-20 -
-
-
-
-
精彩推荐
阅读排行
相关词
- 《汉字找茬王》错别字歌词找出21个错处攻略
- 焦点播报:《金铲铲之战》S8.5未来战士阵容搭配推荐
- 天天关注：《歧路旅人2》盗贼怎么玩
- 颐和园进入游船季 “5G盒子”开启智慧游船体验
- 环球消息！对话龙永图——中国已从“参与者”转身为“引领者”
- 全球观速讯丨《Loop8 降神》基本战斗介绍影片 中文版6月1日上线
- 【快播报】《暗黑破坏神4》各平台对比视频 优化非常好
- 全球快讯:养成游戏《火山的女儿》发布预告 将于4月21日发售
- 《漫威SNAP》将推出新竞技模式“征服”
- 中经评论：统筹兼顾安排赤字率 全球观察
- 当前播报:传闻称乐高赛车游戏《LEGO 2K Drive》正在开发中
- 任务管理器内存占用过高怎么办？任务管理器内存占用多少正常？
- 【快播报】“铁牛”进得去 良田耕出来（深阅读）
- 怎么让电脑变得流畅？笔记本电脑太卡了怎么解决？
- 焦点消息！用真情呵护海岛平安（把雷锋精神代代传承下去）
- 臻像科技受邀参加珠海香洲光电产业高质量发展峰会，助力打造更具特色的“光电+”集群-天天快资讯
- 热点评！春意盎然！一组海报带你感受春天里的中国
- 当前最新：春意盎然！一组海报带你感受春天里的中国
- 重庆钓鱼城遗址新发现南宋末年规模宏大建筑群
- 消协比较试验不完全结果公布：首饰文体类商品达标率垫底-全球即时
- 这届越南年轻人，在中国互联网平台疯狂“淘宝”
- 曾推出阿尔法狗的DeepMind，为什么没能做出ChatGPT？
- 国家公园促进人文与自然交融共生_天天要闻
- 手机实名认证怎么更改？游戏实名认证怎么修改？
- 电脑怎么装免费office？一个电脑可以装两个office吗？
- 办实事｜群众投诉斑马线没有红绿灯减速带 三亚市公安局：预计今年可开工实施
- 电脑广告弹窗太多怎么关闭？怎么永久关闭电脑右下角广告弹窗？
- 《进击的汉字》古村老宅过关攻略_当前热闻
- 如何补办手机卡？手机卡丢了可以补办原号码吗？
- doc文件如何转换docx文件？docx转doc格式变了怎么办？
- 三元税务以“新铁人 • 项目管家” 服务赢税收营商环境“温度”
- 《文字脑洞》穿越逆袭通关攻略 世界快消息
- excel中怎么将正数转换为负数？excel中如何输入负数？
- 从不温不火到迅速崛起 山东东平大宋不夜城旅游火爆
- 每日速读!溧水税务：走访调研深入一线 把脉问需精准服务
- word怎么将繁体字转换成简体字？word怎么设置繁体字？
- 世界即时看！文字脑洞启强炒菜怎么过
- 专精特新企业“出海热” 国内跨境电商平台受青睐-全球聚看点
- 力合科技（300800）3月20日主力资金净买入101.81万元
- 《我的御剑日记》玩家攻略-对阵出手顺序说明_环球速看
- word怎么打出来黑方块？电脑屏幕有黑框怎么消除？
- 【全球播资讯】《三国志战棋版》福利领取方法介绍
- 中原证券：新能源汽车较快增长 看好自主崛起主线
- Fami通大奖获奖者公布 《艾尔登法环》再获年度最佳
- 经典恋爱游戏《华AWASE 朔》将在年内登陆Switch
- 香港金管局：瑞士信贷旗下在港公司将照常营业 每日报道
- 热点在线丨六问瑞信“暴雷”：因何爆发、损失多大、危机是否会蔓延……
- 2023LPL春季赛第九周最佳阵容公布
- 当前速讯：瑞信：将确保业务经营活动正常有序开展，继续实施各项重组措施
- 比亚迪放了个「大招」，准备「杀死」燃油车
- 2月下旬以来出口集装箱用箱量持续增长_世界观焦点
- 《大侠立志传》甲级防具属性大全
- 原神草神如何玩？原神20级怎么获得天云草？
- 中国将重拳打击成品油等走私
- 原神雷神怎么打？原神雷电将军的圣遗物怎么搭配？
- 每日速看!《明日方舟》星极奇工妙想皮肤获得方法攻略
- 原神七圣召唤提纳里技能是什么
- 小小蚁国变异孢子如何获得？小小蚁国蚂蚁技能升满要多少孢子？
- 小小蚁国怎么建造放哨蚁设施？小小蚁国怎么获取更多工蚁？
- 艾尔登法环壶大炮如何获得？艾尔登法环如何进入大壶城？
- 世界快讯:三亚“美女贪官”王雪颜落马，收受茅台酒201瓶，购物卡220张
- 《魔方时空》3月29日上午10点开启测试
- 奥奇传说雅典娜怎么获得？奥奇传说人鱼姬怎么获取？
- 这一赛道渗透率提升空间大，当前需求爆发进入高峰期，产品销量明显超过去年_世界看热讯
- 全球热门:原神花海甘露之光效果是什么
- 艾尔登法环烛台棒如何获得？艾尔登法环火纹锤如何获得？
- 焦点滚动:国金证券：AIGC步入快车道 游戏行业降本增效或超预期
- 坦克世界领土战如何进入？坦克世界领土战多久开一次？
- 艾尔登法环格密尔辉石杖如何获得？艾尔登法环陨石杖怎么获得？
- 艾尔登法环丧失杖在哪？艾尔登法环为什么左手持杖？
- 坦克世界索玛怎么样？坦克世界索玛哪里可以买？
- 罗永浩任董事长 锤子科技持股声盼网络公司拟注销
- 坦克世界ambt怎么样？坦克世界几级车最赚钱？
- 《寂静岭2：重制版》给护士穿上黑丝 因原版露肉太多
- 除了TikTok 字节跳动“占领”美国的还有一款APP|当前热门
- 奥奇传说如何获得传说精灵？奥奇传说精灵试用在哪里？
- 最美公共文化空间大赛颁奖典礼举行
- 无锡新政：持半年以上居住证明可购房，对限购区域进行调整 天天报道
- 英雄联盟慎技能是什么？英雄联盟哪些英雄好打慎？
- 音乐剧《安娜·卡列尼娜》“驶抵”中国舞台_报道
- 英雄联盟杰斯技能是什么？杰斯是什么类型的英雄？
- 2023年中国电影票房已达150亿元|环球速读
- 《侏罗纪军团》联盟福利系统全攻略
- 《镇魂街》光能辅助—小舞·柔骨魅兔 全球通讯
- 退保了钱什么时候到账？犹豫期内退保几天到账？
- 东方首家公立医院开设黎族医药门诊
- 买保险有豁免好还是没豁免好？重疾险怎么买最合适？
- 三国志战棋版急袭促击战法搭配 急袭促击战法用法介绍_全球快看
- 三国志战棋版弯弓饮羽战法搭配攻略 弯弓饮羽战法武将选择详解 天天热门
- 特斯拉ModelY的效率包括冷电池和热电池 天天热门
- 海南人 厚衣服先别脱，冷空气在路上_环球热文
- 网易史诗巨制《龙之灵域》首测即将开启
- 2022年传奇复盘：游码、遨游投放量屡创新高，贪玩入局这一营销方式
- 震撼发布 腾飞睡眠隆重亮相51届家博会，引领国际智能·健康睡眠新风暴|环球微头条
- 世界快讯:为什么土豪国沙特要申请首笔人民币贷款？
- 《阿尔米娅赞歌》3月21日10时开启删档测试
- 纺织服装行业周报：1-2月服装零售改善品牌端有望加速修复
- 天天观天下！“井喷式”拉升，海口商品房住宅上周成交备案达567套，环比增加153套！
- 消息称开放世界大金刚新作与任天堂新主机同步发售-每日关注
- 百事通！末日生存游戏《大灾变：黑暗之日》现已上架steam
- 天天视讯！云顶之弈S8.5最新未来战士阵容介绍
- 全球简讯:花亦山心之月SP星陨文司宥怎么样
- 最新快讯!《赛博朋克2077》DLC可能包含《赛博浪客》角色
- 云顶之弈S8.5最新源计划狼人阵容分享_报道
- 全球热门:田园冒险游戏《Mail Time》将于4月28日登陆Steam
- 【全球播资讯】苏果LiFE打造“邂逅樱花季”，春日限定商品集中亮相
- 社保卡换新卡原来的钱怎么办？换社保卡需要多少钱？
- 海关总署：进一步促进中欧班列、西部陆海新通道等跨境班列发展-天天观天下
- 《战地2042》加入PS+会免后 在线玩家暴涨578%
- 京津冀三地市场监管部门签订合作行动计划 将在这5方面开展行动
- 天天视讯！AI智能赋分！江苏十三市建成中学智慧实验室“样板间”
- 《星球大战绝地：幸存者》将于3月20日发布新预告 进入宣发期|滚动
- 保费豁免有必要买吗？保费倒挂还有必要买吗？
- 零件数是“复兴”号高铁的13倍，这艘邮轮建造难度有多大？ 天天精选
- 找不到原车主交强险如何过户？交强险不过户理赔给谁？
- 微软：EA才是PS最大的第三方发行商 而非动视暴雪_天天即时看
- 上海出品电视剧《人生之路》今晚开播_天天简讯
- 新车保险必须在4s店买吗？汽车第二年保险怎么买？
- 实时：春分究竟“分”什么？平分了整个春天 平分了昼夜时间等长
- 各地区各部门持续推进生态保护修复 独家焦点
- 期待与年轻人建立起关于青春挫折奋斗的新共鸣|世界短讯
- 博鳌亚洲论坛2023年年会服务保障工作紧锣密鼓推进 机场等门户枢纽进入“博鳌时间”
- 热播剧《他是谁》背后是“白银连环杀人案”？导演回应-环球信息
- “恩格尔系数拉满了” 是什么梗？|世界速读
- 环球速递！卧龙苍天陨落士气级别是什么 士气级别作用介绍
- 全球滚动:创新选育新品种 打造新型农业产业链条
- 《金铲铲之战》暗星卡蜜尔阵容怎么搭配攻略
- 《金铲铲之战》暗星卡蜜尔阵容怎么搭配 天天快看
- dnf智慧的引导怎么出七彩 DNF如何提高智慧的引导七彩-看热讯
- 剑与远征艾雅的神圣之刃给谁用 (神器简评)
- 奔跑吧兄弟关晓彤是哪一期 播出时间是什么时候_天天报道
- 当前焦点!qq不能输入中文 有五个解决步骤,不会的看过来
- 阳朔特产 阳朔特产有什么? 世界滚动
- 每日简讯：列席和出席的区别 4个不同让你了解列席和出席
- 天涯若比邻若的意思 这句话的出处是哪里
- 怎么灭苍蝇 消灭苍蝇的方法有哪些 小技巧学习|全球看点
- 【天天报资讯】肖邦简介代表作品 肖邦简介代表作品介绍
- 世界百事通！临兵斗者皆阵列在前是什么意思 临兵斗者皆阵列在前怎么解释
- 全球观速讯丨燃烧吧，少年！儋州各校初三学子百日誓师，壮志满怀！
- 麦当劳外卖配送范围 文章带你详细了解 世界头条
- 【世界独家】三牛精神是什么 三牛精神讲的什么
- 泰国什么东西值得买还便宜（去泰国必买的10样东西:蜂蜜） |每日热闻
- 定向生是什么意思，浅谈定向生和统招生的区别
- 【天天快播报】十里荒凉之胭脂泪结局 相关剧情介绍
- 【全球热闻】伍佰最好听的十首歌 伍佰介绍
- 世界热资讯！七匹狼钱包正品多少钱一个（七匹狼钱包正品报价）
- 联想智能手机手机（联想手机大全最新款）
- 8箱芒果托运980元，女子机场蹲地拼命吃 全球微头条
- 世界消息！成都值得去的地方有哪些（成都值得去的景点推荐）
- 天天快播：美的移动空调多少钱一台（美的移动空调报价）
