工银瑞信基金：锂电、光伏、储能概念集体反弹，新能源赛道又回归了看点

2023-03-30 17:09:33来源：新浪财经

近日，新能源赛道集体回暖，锂电、光伏、储能等细分领域强势反弹。据财通证券（601108）统计，3月第3周北向资金净流入较多的一级行业分别为电力设备及新能源，资金似乎又重新将目光投向了新能源板块。不过，近几个月新能源赛道持续低迷，有分析人士指出，此次新能源的反弹并不会持续太久，前期过高的热度使得新能源板块还将持续调整。那么新能源到底会走向何方，此时还能入手吗？

一、前期新能源为何跌跌不休？

1、新能源汽车市场竞争或加剧

【资料图】

3月东风汽车（600006）降价8万，由此掀开了一股声势浩大的车企降价潮，目前已有数十家车企公布了降级政策，加之今年1月初，特斯拉将Model3和ModelY在中国的价格下调了6%至13.5%，使得部分新能源车企跟进。同时，今年的新能源汽车国补政策结束，更加考验各车企对于成本的控制能力，新能源汽车的利润空间被进一步压缩。综合来看，今年的新能车市场厮杀将更为惨烈。

图片来源：方得智驾，2023年3月

2、原料价格腰斩

去年11月碳酸锂价格一度接近60万元/吨，但随着上游产量的逐渐增加，碳酸锂价格逐步回落。截至3月21日，碳酸锂价格跌破30万元/吨.，价格接近腰斩。

数据来源：Wind，统计区间：2021/2/22-2023/03/20

同样，硅料价格也大幅度下滑，根据PV infolink的数据，截至3月15日，多晶硅料(致密料)平均价报220元/千克，相较于去年下半年整体水平来说，下降幅度达三分之一。

数据来源：infolink，统计区间：2020/03/18-2023/03/15

3、资金轮动，板块资金外流

新能源产业作为疫情期间不多的高景气行业，产业逻辑顺、有政策支持，可谓一枝独秀。但随着疫情放开，在稳经济、振消费的背景下，有复苏预期的行业较多，再加上今年以来数字经济、信创、AI等概念此起彼伏，对新能源板块形成抽血效应，资金的可选项变多，不再聚焦于新能源产业。

二、新能源此时是否能够入场？

虽然自去年年中以来，新能源经过了较长时间的调整，不过近期新能源的短暂反弹似乎也带来了希望。总体来说，虽然前期新能源赛道过火导致持续下调，但新能源仍属国家战略布局行业，近期资金的小幅流入也说明该行业或仍存投资机会。

1、能源转型仍是我国重要战略

当前我国的能源资源仍然以煤为主。并且在较长时间内，煤炭在能源供给结构中仍将占较高比例，因此，持续推进能源结构调整一直是我国产业发展的大政方针。可以说，近些年来新能源的利好政策频出，从”十五规划“到”十四五规划“，国家对新能源行业的支持政策延续不断。