首页 > 滚动 > 正文

【研报掘金】机构:金价仍具有向上弹性 关注黄金投资机会

2023-05-04 16:15:02来源:同花顺财经  


(相关资料图)

机构指出,中短期而言,美国银行危机担忧再起,当下经济放缓迹象已愈发明晰,更高的利率水平将令衰退风险进一步增加,当下加息或已来到尾声。从黄金价格框架上看,“信用对冲+通胀韧性”主导金价大方向,金价仍具有长期价格抬升基础;中期驱动因素而言,加息渐近尾声对黄金金融属性压制减弱,大趋势之下,金价仍具有向上弹性,建议关注黄金投资机会。

核心逻辑

1、中短期而言,美国银行危机担忧再起,当下经济放缓迹象已愈发明晰,更高的利率水平将令衰退风险进一步增加,当下加息或已来到尾声。从黄金价格框架上看,“信用对冲+通胀韧性”主导金价大方向,金价仍具有长期价格抬升基础;中期驱动因素而言,加息渐近尾声对黄金金融属性压制减弱,大趋势之下,金价仍具有向上弹性,建议关注黄金投资机会。

2、美国经济衰退风险犹存,黄金保值属性显现。众多经济数据表明美国经济增速正在放缓,且美联储认同当前存在经济下行的风险。考虑到近期欧美银行业系统性风险,以及3月美国非农等数据较为韧性等因素,预计美联储在5月加息25bps后将停止加息。短期由于美国部分经济数据表现较强使得黄金板块承压,但在经济增速放缓、停止加息在望、短期突发性风险事件、叠加通胀与黄金相关性减弱等因素作用下,黄金价格依旧得到有效支撑。

3、据商务部监测,2023年“五一”假期首日(4月29日),全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长21.4%。此次“五一”假期首日,居民出行意愿强烈,消费市场亦有所升温。分品类看,“五一”假期首日,服装/鞋帽/金银珠宝/烟酒销售额同比分别增长20.9%/17.6%/17.4%/16.8%。从活动形式看,呈现政府搭台、商家唱戏的特征,例如4月29日,2023国际消费季暨上海“五五购物节”启动活动在上海举行,随后,京东到家也推出了“五一大促”活动。在诸多消费品类中,黄金珠宝行业值得关注。

利好个股

华西证券(002926)指出,美国加息弊端显性化,经济显示更多衰退迹象,加息渐尽、衰退渐近,黄金价值凸显。受益标的:中金黄金(600489)、招金矿业、山东黄金(600547)、银泰黄金(000975)、赤峰黄金(600988)。

民生证券认为,加息接近尾声,经济衰退压力下金价长期牛市可期。美国经济数据下滑,CPI回落,银行业危机牵制美联储紧缩政策,美联储加息或迎来尾声,随着美国经济衰退压力显现,宽松货币可期,利好金价。在货币超发的历史大背景下,央行持续增加黄金购买,看好金价迎来中长期牛市。建议重点关注山东黄金、中金黄金、招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金。

标签:

相关阅读

相关词

推荐阅读