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十余家券商密集被罚：中小券商成重灾区分析师数量逆势增长

2023-06-13 18:09:58来源：同花顺财经

近期券商研报罚单集中出现。5月以来，首创证券（601136）、山西证券、太原证券、西南证劵等多家券商及从业分析师因研报问题被罚。据贝壳财经不完全统计，今年至少有14家券商、25名分析师因此被罚。

多家研究院均告诉贝壳财经，今年2月起已加强员工对研报内容合规相关培训，并于近期开展员工学习监管于5月份发布的《关于发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报》(下称监管通报)内容。

然而，在研究院被罚的背后，分析师数量在激增。根据中证协登记的从业分析师数据，2022年年初，登记在案的分析师为3430人，随后一度迈向4000人大关，截至目前，登记在案的分析师人数达4186人，相比2022年初增长了22.04%。

(相关资料图)

十余家券商因问题研报等被罚，中小券商成“重灾区”

细数5月以来的券商罚单，券商卖方业务成“重灾区”，且主要集中在中小券商。

贝壳财经记者梳理发现，今年至少已有14家券商及旗下25名分析师因研究业务违规收到监管罚单，包括中原证券（601375）、首创证券、太平洋证券、山西证券、西南证券、申港证券、野村东方国际、民生证券、申银万国、粤开证券、招商证券、英大证券、东亚前海证券、华安证券（600909）。

6月5日，中原证券公告称被采取责令改正的行政监管措施。处罚理由为公司发布的证券研究报告业务相关制度不完善，质量审核和合规审查机制不健全，个别研究报告分析论证不充分，质量审核和合规审查留痕不到位。

6月2日，山西证券两名分析师被出具警示函。据处罚决定书，分析师潘海涛、范鑫于2022年7月在山西证券研究所任职期间，存在尚未在中国证券业协会注册登记为证券分析师，但是已在参与制作的证券研究报告上署名的情形。

随后，由于业务管理方面存在内部控制及流程管理不健全，研究对象移出覆盖池未履行内部审核程序、个别调研活动审批时间滞后、质控合规对投研系统平台“提示”项目下的异常情况无处理记录等情形；以及考核激励不合理，存在研究销售人员参与研究人员考核、部分兼职合规人员未由合规负责人考核等情形，西南证券被采取出具警示函的行政监管措施。

5月25日，首创证券被罚则是因为发布的某研究报告存在部分信息引用数据未说明来源、研究报告管理系统中部分底稿缺失,审核流程中只有估值模型,未见其他底稿资料、报告存在部分内容前后不一致的情况，以及对比公司选择不充分等问题。

此轮罚单多是对去年券商研究业务出现问题的处罚。今年5月份，监管部门向各券商发布的“机构监管情况通报”显示，2022年证监会在全行业开展研报业务“双随机”现场检查专项工作，共覆盖45家证券公司和300篇研报。

监管通报显示，券商研究业务违规主要有三大典型：部分公司内控制度未根据法规规范要求及时更新调整；部分公司内控制度执行有效性不足；具体研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见。

通报还指出，从检查情况看，研报业务合规水平和专业能力总体较好，但也存在部分公司制度建设不完善、执行不到位，部分证券分析师研报制作专业性审慎性不足等问题，后续将对相关违规机构和从业人员从严问责。

如今罚单则陆续得以披露。

监管高压机构培训加强，分析师人数激增

5月份发布的监管通报显示，下一步，证券基金机构监管部和各证监局将按照“零容忍”监管方针，持续强化研报业务监管执法，推动行业规范健康发展。各证券公司和相关从业人员，应当结合此次专项检查发现的问题，对照检视、认真整改，不断提升业务质量和合规水平。

应监管要求，近期已有多家券商加强员工对研报业务的合规培训。

“我们一直要求比较高，近期仍然在进一步规范。”有券商研究院从业人员表示，早在监管通报发布的时候，我们的合规也牵头加强培训，并全员学习了监管通报的内容。

也有券商研究院从业人员告诉贝壳财经记者，“今年2月起，我们就逐渐加强研究业务合规培训。主要是对此机构监管通报中的要求进行学习和规范。”

在具体研究业务合规方面，监管通报重申4点相关要求。

一是加强研报信息来源和留痕管理，打牢高质量研报坚实基础，包括加强信息收集环节管理，确保信息来源合法合规；优化信息来源核实机制，明确专项提级审核措施。