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焦点快看:期货交易中的跨期与价差套利有何不同?

2025-12-08 14:45:40来源:和讯网  


(资料图片)

在期货交易中,跨期套利和价差套利是两种常见的交易策略,它们虽然都与价格差异有关,但在操作方式、风险特征等方面存在显著不同。

跨期套利主要是利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获利。其核心逻辑基于期货市场中不同月份合约价格的相对关系。由于不同交割月份合约受到市场供求、仓储成本、资金成本等多种因素的影响,价格会出现差异。投资者依据对这些因素的分析和判断,预测价差的未来走势,从而进行相应的交易操作。例如,当投资者预期远月合约与近月合约的价差会扩大时,会买入远月合约并卖出近月合约;反之,当预期价差会缩小时,则买入近月合约并卖出远月合约。

价差套利的范围更为广泛,它不仅可以在同一期货品种不同合约之间进行,还可以在不同期货品种之间开展。其原理是寻找不同市场、不同品种或者不同合约之间不合理的价格关系,通过同时买卖相关合约,待价格关系回归正常时平仓获利。比如在不同交易所上市的同一品种期货合约,由于交易规则、市场参与者结构等差异,可能会出现价格不一致的情况,投资者可以利用这种价差进行套利操作。另外,相关商品期货之间也可能存在价差套利机会,如大豆和豆粕,它们之间存在一定的生产转化关系,价格会相互影响,当两者价差偏离正常范围时,就可以进行套利交易。

从风险特征来看,跨期套利的风险相对较低。因为它主要是基于同一品种不同月份合约之间的价差变化,受到的外部因素干扰相对较少,价差的波动通常较为稳定。而价差套利的风险相对较高,尤其是涉及不同品种之间的套利。不同品种受到各自市场供求、宏观经济、政策法规等多种因素的综合影响,价格走势更为复杂,价差的不确定性更大,投资者需要对多个市场和品种有深入的了解和研究。

为了更清晰地对比两者的不同,下面通过表格进行总结:

标签: 品种不同合约 期货品种不同 不同期货品

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