消费市场回暖长期消费持续复苏趋势不变世界快报

2023-01-17 16:55:12来源：

(相关资料图)

机构指出，疫情后复苏叠加春节假期降至，消费可期。近期，多地为激发消费潜力，在当地发放各种形式、各种消费领域的消费券。短期可重点关注春节假期消费数据恢复情况，长期消费持续复苏的趋势不变。

核心逻辑

1、2022年12月社消增速高于市场预期，尤其是中西药品受益于相关药品囤货需求提升，零售额同比增长39.8%，明显高于其他可选消费。但整体而言，12月疫情影响犹存，可选消费品仍相对承压。随疫情影响逐渐减弱，2023年零售行业及可选消费将保持逐季改善态势。维持原有观点，短期建议关注黄金珠宝等节庆相关场景消费，长期建议关注线下零售行业整体复苏进程。

2、疫情后复苏叠加春节假期降至，消费可期。随着各地疫情完成达峰，以及一系列优化疫情防控政策接续发布和落地见效，消费市场呈现回暖迹象，经济复苏活力不断显现。叠加春节小长假将至，将有助于助推消费复苏小高潮。近期，多地为激发消费潜力，在当地发放各种形式、各种消费领域的消费券。短期可重点关注春节假期消费数据恢复情况，长期消费持续复苏的趋势不变。

3、今年春运从1月7日开始，预计今年春运客流量明显回升。此前，春运工作专班副组长、交通运输部副部长徐成光就指出，初步分析研判，春运期间客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的70.3%。随着返乡客流的大幅增加，下线城市、乡村的宴席、送礼场景有望迅速恢复，利好速冻米面制品、预制菜、坚果、次高端白酒等产品的销售。

4、国内疫情逐渐受控，携程等OTA平台春运订单大幅增长，截至2023年1月13日（春运第7天），国内民航旅客发送量已恢复至2019年春运同期近73%的水平，旅游出行链全面复苏在即。预计出行消费链中本地餐饮等消费将率先反弹，跨省跨境游逐步复苏。国际游方面，出入境放开早期受到护照签证及各国态度等问题影响，预计出入境复苏短期内相对缓慢，随着国际航空运力供给的复苏和国际关系的缓和有望逐渐爬坡。

利好个股

财通证券（601108）认为，酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策调整下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754）、华住集团、首旅酒店（600258）；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073）。

东莞证券推荐具有餐饮宴会+预制菜成长属性的同庆楼（605108），受益于北京完成达峰、大量客流前往三亚的免税龙头中国中免（601888），受益于供给出清与客流修复需求改善的酒店龙头锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店，建议关注优先受益于出境游复苏的出境游龙头众信旅游（002707），业绩弹性较大的景区个股天目湖（603136）、各地项目有望恢复营业的宋城演艺（300144），受益于冬季旅游修复的长白山（603099）等。

标签：建议关注首旅酒店数据恢复