无惧“价格战”？解析汽车类上市公司一季报，仍有企业营收、净利润大涨

2023-05-12 15:58:30来源：每日经济新闻

眼下，一场激烈又无可奈何的 “价格战”未有停歇之意，车企看似拿出不计成本以价换量之势，实际上在打响市场份额争夺战的同时，又不得不忍痛放弃部分利润。

截至目前，国内已经有超过20家汽车类上市公司陆续披露了2023年一季报。其中，乘用车上市公司中，归母净利润实现正增长的仅有比亚迪（002594）、长安汽车和江淮汽车（600418）。相比之下，动力电池龙头企业依然是一季度的赚钱能手。不过，在新能源汽车产业链上，也不乏出现亏损的企业。

值得注意的是，虽然一季度汽车行业上市公司“赚钱”的不多，但从结构上来看，新能源汽车正冉冉升起。对大部分车企而言，在燃油车价格下探抢市场的重压之下，加快新能源转型已是必选题。

(资料图片仅供参考)

比亚迪、江淮营收与归母净利双增长

在已披露2023年一季报的乘用车上市公司中，狂欢属于少数者。

一季度，比亚迪实现营业收入1201亿元，同比增长79.83%；归属于上市公司股东的净利润41.3亿元，同比暴增4倍以上，可谓赚的盆满钵满。比亚迪的营业收入、归母净利润增长主要依赖于新能源产品的热销，今年第一季度，其共计销售新车55.21万辆，同比增长89.47%。

制表：每经记者段思瑶

同样实现营业收入、归母净利润双增长的还有江淮汽车。数据显示，一季度，江淮汽车实现营收107.86亿元，同比增长10.26%；实现归母净利润1.48亿元，同比增长151%。江淮汽车方面认为，一季度公司业绩上涨系国际出口业务持续发力。数据显示，一季度，江淮汽车共计出口4.62万辆汽车，同比增长97.1%。

与比亚迪、江淮汽车相比，长安汽车虽未实现营业收入和归母净利润双增长，但归母净利润是已披露2023年一季报的乘用车上市公司中最高的，为69.7亿元，同比增长53.65%。不过，长安汽车利润大幅增长主因是来自非同一控制下的企业合并产生的50.21亿元收益。扣除非经常性损益后，长安汽车净利润为14.81亿元，同比下降34.75%。

仍处于调整期的长城汽车（601633），一季度实现营收290.39亿元，同比降低13.63%；归母净利润1.74亿元，同比减少89.34%。对于业绩的大幅下滑，长城汽车方面表示，主要系公司仍处于产品结构调整期，基于2023年新产品上市节奏，加大新能源品牌建设及研发投入所致。财务数据显示，一季度长城汽车研发费用上涨15.9%至15.3亿元，销售费用上涨38.3%至14.5亿元。

新造车企业方面，理想汽车2023年一季度实现营收187.9亿元，同比增长96.5%；净利润为14.1亿元，同比增长196.4% ，这已经是其连续两个季度实现盈利。

相较于头部车企，二、三线车企更是在夹缝中求生。2023年一季度，赛力斯（601127）、北汽蓝谷（600733）、众泰汽车（000980）仍处于亏损状态。其中，北汽蓝谷亏损最为严重，亏损额为8.92亿元，同比增长6.81%。

有动力电池企业赚翻了

一季度，新能源汽车产业链中最赚钱的企业并非整车企业，而是以宁德时代（300750）为首的动力电池企业。宁德时代一季度营业收入为890.38亿元，同比增长82.91%；归母净利润为98.22亿元，同比增长557.97%。

不只是宁德时代，在新能源汽车销量持续增长的带动下，多家动力电池企业在一季度营业收入、归母净利润均取得了不同程度的增长。比如，亿纬锂能（300014）营业收入为111.86亿元，同比增长66.11%；归母净利润为11.4亿元，同比增长118.68%。

制表：每经记者段思瑶

不过，由于电池原材料价格下滑等原因，也有多家动力电池企业出现亏损。比如，孚能科技归母净利润为-3.52亿元，同比下滑44.02%。欣旺达（300207）营业收入为104.78亿元，同比下滑1.34%；归母净利润为-1.65亿元，同比下滑273.54%。

公开数据显示，今年一季度全球动力电池装机量为133GWh，同比增长38.6%。其中，中国市场动力电池装机量为65.9GWh，占比49.5%。另外，今年一季度，中国电池厂商出口量为25.8GWh，在全球总装机量中的占比超过了66%，仍是全球动力电池市场中的主力。

财信证券研报预测，随着燃油车大幅降价促销等短期因素的影响逐渐消退，再加上电池技术的推陈出新和成（002001）本下降，二季度需求端将会出现明显复苏，去库存也将进入尾声。对于新能源汽车大部分环节来说，一季度业绩低点已过，各环节龙头企业的竞争优势将不断扩大，配置价值也将在二季度开始逐步显现出来。

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