中信建投：618电商投放再升级扫地机预热良好有望放量环球聚看点

2023-06-14 08:02:37来源：智通财经

(资料图片仅供参考)

中信建投（601066）发布研究报告称，618大促开启在即，在电商流量红利收缩，内容平台放大竞争的大背景下，阿里与京东两大巨头深刻变革，投入加码成为疫情放开后首届618大促的主基调。平台补贴加大后，电商销售较高的扫地机品类有望受益。Q2以来扫地机龙头已完成产品新老切换，增配不增价成为产品主旋律。看好价格下探+大促红利有望带动新一轮销售增长，借助口碑扩散带动行业渗透率再度提升。

中信建投主要观点如下：

618大促临近，红利收缩龙头变革寻求增量

2023年618大促即将开启，但行业已从用户规模为主的流量时代转向用户黏性为主的存量时代，2022 年全年国内电商用户数量增速放缓至 0.38%。在此背景下，阿里与京东开展深刻组织变革，将大幅投入与低价优势做为今年618大促的主基调。

平台政策对比：让利力度整体提升，商家补贴显著增强

淘宝天猫618总负责人表示2023年618是淘宝天猫历史上最大投入的一届，全周期预计实现超 600 亿流量曝光，叠加总计 23 亿红包为超 100 万商家带来百亿流量支持。京东在直播电商、流量补贴和金融补贴三个维度都较往年增强，提供超10亿优质流量红利，超1600万广告红包激励及流量扶持。

内容平台方面，抖音满减优惠幅度达到16.67%，为历年最高，设置最高10万元返点激励，并为商家提供1万元流量红包、25万元奖励的补贴。快手将投入 100 亿平台流量和 10 亿商品补贴，首次加入跨店满减，并推出尾款立减、大牌大补、消费金等多样玩法，保障用户购买权益。

扫地机新品预热良好，增配不增价力求放量

伴随老品下架及各公司在渠道、营销端的宣传推广，Q2以来新型号已占据科沃斯（603486）、石头销售的50%以上，618预热基本完成。2023年扫地机新品定价主基调为“增配不增价”，年度新品配置与功能均有所增加，但是价格基本维持在相同或略低水平，有利于弱市场背景下扫地机产品的继续渗透。

风险提示：原材料价格下行不及预期;海外市场风险;市场竞争加剧。

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