【高新产业链观察】危废处理行业研究分析

2022-12-26 15:56:37来源：新华网

危废处置过程严管、危废处理标准提高是政策层面最为明显的两大特征，也是今后行业发展的趋势，在此趋势之下，行业长期表现出来的“低、小、散”特征有望改变，龙头企业市场份额将会提升，从而在一定程度上改变目前市场格局。

新华财经北京12月26日电（分析师鲁光远张威朱嘉林）危废处置过程严管、危废处理标准提高是政策层面最为明显的两大特征，也是今后行业发展的趋势。在此趋势之下，行业长期表现出来的“低、小、散”特征有望改变，具有较强资源实力、强大整合能力、具备技术及规模优势的大型企业会在未来获取更多的市场份额，从而在一定程度上改变目前市场格局。

(相关资料图)

一、双碳战略是危废处置行业所面临的最大政策背景

2020年9月，中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。这是我国危废处置行业所面临的最大政策背景。而危废处理行业因为在节能减排方面具有明显优势，能够产生巨大的社会效益，较长时期内一直受到政策层面的高度重视。

2022年3月，生态环境部指出：“通过提升城市、工业、农业和建筑等四类固体废物的全过程管理水平，可以实现国家碳排放减量的13.7-45.2％（平均27.6％）”。

而根据有色金属协会和再生金属分会的数据，铜、铝、锌、铅等再生金属生产相较于原生金属生产在能耗、水耗、固废排放、二氧化硫及二氧化碳排放方面均有明显优势，具有明显的社会价值和经济价值。

我国危废处理行业相关法规及政策也频频出台，仅在2021年，就有《关于加快建立健全绿色低碳循化发展经济体系的指导意见》《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》等多部法规出台，凸显出政府对危废处置行业高度重视。

尤其是《“十四五”循环经济发展规划》明确提出，“到2025年，农作物秸秆综合利用率保持在86%以上，大宗固废综合利用率达到60%，废钢利用量达到3.2亿吨，再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别达到400万吨、1150万吨、290万吨，资源循环利用产业产值达到5万亿元”

截至目前，我国已经以《国家危险废物名录》为核心，覆盖从危废鉴别、转移、处置到资质、监管的危废治理政策和法规体系。

汇总近年来危废行业相关政策走向，我们认为，危废处置过程严管、危废处理标准提高是其最为明显的两大特征，也是今后行业发展的趋势。在此趋势之下，行业长期表现出来的“低、小、散”特征有望改变，具有较强资源实力、强大整合能力、具备技术及规模优势的大型企业会在未来获取更多的市场份额，从而在一定程度上改变目前市场格局。

二、并购是快速高效进入并占据市场空间的有效途径

目前来看，危废处置行业具有四大壁垒。

技术壁垒：危险废物共有46大类别479种，不同种类废物处理方法具有一定差异，需根据危废具体情况调整，其中涉及多学科内容，具有较大的技术难度。在此技术上，还要求复杂严苛的技术标准，能够产生一定的经济效益，因此行业具有较高的技术壁垒。

人才壁垒：首先技术的复杂性对人才需求提出了较高的要求，其次企业经营过程中同样需要大量的运营人才，新进入企业甚至还需要再组建庞大的营销、生产队伍。

资质壁垒：行业资质审批流程复杂，环节众多，周期较长，通常需要耗费3-5年时间。

资金壁垒：危废处置行业属于资金密集行业，首先危废处理企业需要有一定量的高价值设备，且不同的危废需要不同的设备，初始投入巨大；其次，稀贵金属通常价值量大，企业备有的存货对资金提出较高的要求。

受以上壁垒的影响，并购是业内企业快速高效进入并占据市场空间的有效途径。

经过前几年行业的快速发展，目前行业内危废处置产能已经过剩。根据东江环保（002672）2021年年报，“行业竞争持续加剧，资源化危废收运成本持续提高、无害化收运处置价格大幅下降。据公司市场统计，焚烧、填埋类收运价格平均跌幅超20%，其中华中地区的焚烧类跌幅超30%，包年客户收运价格平均亦有15%跌幅”。

除此之外，随着国家环保政策的逐步完善，环保管控力度的不断加大，我国危废产生强度也在持续减弱，危废来料也将会面临着一系列的波动。

市场竞争激烈、危废产生强度下降等因素也为行业内的并购活动提供了良好契机。以高能环境（603588）为例，2021年先后完成耀辉环保（51%）、浙江嘉天禾（51%）、江西鑫科（80%）、金昌鑫盛源（51%）、金昌正弦波（51%）等五起收购。除此之外，还有东江环保、中金环境（300145）、望能环境等上市企业也纷纷推进自身并购活动。我们认为，未来市场危废处置行业的市场竞争格局也将因此迎来一轮优化。

标签：市场份额行业发展在一定程度上

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